Übertragende Sanierung: Vier Wege, ein Unternehmen aus der Insolvenz zu retten

Eine Insolvenz bedeutet nicht zwangsläufig das Ende eines Unternehmens. Im Gegenteil: Mit dem richtigen Instrument lässt sich der gesunde Kern eines Betriebs herauslösen, von Altlasten befreien und in die Zukunft führen — während Arbeitsplätze, Kundenbeziehungen und Know-how erhalten bleiben. Dieses Instrument heißt übertragende Sanierung. Dieser Beitrag erklärt, wie sie funktioniert, warum sie meist in Eigenverwaltung umgesetzt wird, und zeigt an vier realen Verfahren, welche Wege es gibt.

Was ist eine übertragende Sanierung?

Bei einer übertragenden Sanierung wird der Geschäftsbetrieb eines insolventen Unternehmens — also Maschinen, Verträge, Aufträge, Mitarbeiter und Kundenbeziehungen — im Wege eines Asset Deals auf einen neuen Rechtsträger übertragen. Die Schulden bleiben in der alten Gesellschaft zurück und werden im Insolvenzverfahren abgewickelt. Der Betrieb selbst startet entschuldet neu.

Der entscheidende Vorteil: Der operative Betrieb läuft weiter, während die Altlasten geordnet aufgearbeitet werden. Für Kunden und Mitarbeiter ändert sich im Idealfall wenig — für die Gläubiger entsteht durch den Verkaufserlös oft eine deutlich bessere Befriedigung als bei einer Zerschlagung.

Warum meist in Eigenverwaltung?

In der Eigenverwaltung behält die Geschäftsführung — unterstützt durch einen Sanierungsgeschäftsführer (CRO) und überwacht durch einen gerichtlich bestellten Sachwalter — die Kontrolle über das Verfahren. Das hält das Steuer in den Händen derer, die das Unternehmen kennen, und ermöglicht schnelle, marktnahe Entscheidungen. Gerade beim Verkauf eines Betriebs zählt Geschwindigkeit: Je kürzer die Phase der Unsicherheit, desto mehr Substanz bleibt erhalten.

Vier Wege der übertragenden Sanierung — anhand realer Verfahren

Übertragende Sanierung ist kein Schema F. Wer der neue Rechtsträger ist, hängt von der Lage ab. Vier typische Konstellationen:

1. Verkauf an einen strategischen Investor

Der klassische Weg: Ein etablierter Marktteilnehmer übernimmt den Betrieb und entwickelt ihn weiter. So geschehen bei der Beco Metallteile-Handels GmbH, einem Hersteller von Verbindungselementen: Im Eigenverwaltungsverfahren wurde der Betrieb an eine Tochtergesellschaft der MAX MOTHES GmbH veräußert. Nahezu alle Arbeitsplätze und beide Standorte blieben erhalten — und mit MAX MOTHES bekam das Unternehmen einen Partner mit Wachstumsperspektive.

2. Die Auffanggesellschaft der Gesellschafter

Manchmal liegt die beste Zukunft im eigenen Haus: Die Gesellschafter gründen einen neuen Rechtsträger (Auffanggesellschaft), der den Betrieb übernimmt. Das traditionsreiche Familienunternehmen Tischlerei Lamp & Sohn GmbH aus Köln wurde auf diesem Weg gesichert — der Betrieb ging in die von der Familie neu gegründete Tischlerei Lamp GmbH über. Sämtliche Arbeitsplätze blieben erhalten, das Unternehmen wird in zweiter Generation entschuldet weitergeführt.

3. Integration in einen Wettbewerber

Wenn der Inhaber sich zurückziehen möchte, kann die Eingliederung in ein größeres Unternehmen der Branche der beste Weg sein. Beim Personaldienstleister Personal Partner Cramer GmbH wurden die Mitarbeiter in die Tempton Personaldienstleistungen GmbH integriert. Bemerkenswert war das Tempo: Das gesamte Verfahren — von der vorläufigen Anordnung bis zur abgeschlossenen übertragenden Sanierung — dauerte nur 22 Tage. Die Gläubiger erzielten die bestmögliche Befriedigung, die meisten Mitarbeiter fanden eine neue berufliche Heimat.

4. Verschmelzung zweier Sanierungsfälle

Auch zwei angeschlagene Unternehmen können gemeinsam stärker werden. In einem Fall aus dem Gesundheits- und Personaldienstleistungssektor wurden zwei verbundene Dienstleister in einem gemeinsamen Asset Deal zusammengeführt — aus zwei geschwächten Einheiten entstand eine wieder schlagkräftige Gesellschaft mit rund 80 Mitarbeitern. Solche Konsolidierungen verlangen schnelles, koordiniertes Handeln auf beiden Seiten zugleich.

Was über den Erfolg entscheidet

So unterschiedlich die Wege sind — die Erfolgsfaktoren ähneln sich:

• Tempo: Je früher gehandelt wird, desto mehr Optionen bleiben. Wer zu lange wartet, dem bleibt oft nur die Zerschlagung.
• Sofortige Handlungsfähigkeit: In der akuten Krise zählt jede Stunde. Ein erfahrener CRO kann binnen 24 Stunden Geschäftsführungs- und Gesellschafterpositionen übernehmen und damit sofort die Kontrolle sichern.
• Ein strukturierter Investorenprozess: Nur wer den Markt geordnet anspricht, findet den passenden Erwerber zum besten Preis.
• Vertrauensvolle Zusammenarbeit mit dem Sachwalter und ein sauberer, gläubigerorientierter Ablauf.

Fazit

Die übertragende Sanierung ist eines der wirkungsvollsten Instrumente, um ein Unternehmen aus der Insolvenz zu retten — ob durch Verkauf an einen Investor, eine eigene Auffanggesellschaft, die Integration in einen Wettbewerber oder die Verschmelzung zweier Fälle. Entscheidend ist, früh und entschlossen zu handeln. Wer rechtzeitig professionelle Sanierungsgeschäftsführung an Bord holt, hat fast immer mehr Möglichkeiten, als er glaubt.

Insolvenz muss kein Ende sein — und kein Flächenbrand. Sie überlegen, ob eine übertragende Sanierung für Ihr Unternehmen in Frage kommt? Schildern Sie uns Ihre Situation — kostenlos, vertraulich und unverbindlich.

Erstberatung anfragen · Notfall-Hotline: +49 170 666 35 59

Häufige Fragen

Bleiben bei einer übertragenden Sanierung die Schulden zurück?

Ja. Übertragen wird der Geschäftsbetrieb (Vermögenswerte, Verträge, Mitarbeiter), nicht die Verbindlichkeiten. Die Altschulden verbleiben in der insolventen Gesellschaft und werden im Verfahren abgewickelt.

Was passiert mit den Arbeitsplätzen?

Übernimmt der neue Rechtsträger den Betrieb, gehen die Arbeitsverhältnisse grundsätzlich nach § 613a BGB über. In den hier genannten Verfahren konnten nahezu alle bzw. sämtliche Arbeitsplätze erhalten werden.

Wie lange dauert eine übertragende Sanierung?

Das hängt vom Einzelfall ab. Bei guter Vorbereitung und einem zügigen Investorenprozess sind sehr kurze Verfahren möglich — im Fall Personal Partner Cramer dauerte der gesamte Prozess nur 22 Tage.

Kann ich mein Unternehmen über eine eigene Gesellschaft zurückkaufen?

In vielen Fällen ja — über eine von den Gesellschaftern gegründete Auffanggesellschaft. Das ist rechtlich anspruchsvoll und muss sauber und transparent gegenüber Gläubigern und Sachwalter gestaltet werden.

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