Insolvenzverwalter oder Sachwalter? Der Unterschied

Der Unterschied lässt sich in einem Satz sagen: Der Insolvenzverwalter übernimmt das Unternehmen, der Sachwalter schaut ihm nur zu. In der Regelinsolvenz geht mit der Eröffnung nach § 80 InsO die Verwaltungs- und Verfügungsbefugnis auf den Insolvenzverwalter über. Im Klartext heißt das: Ab diesem Tag entscheidet er über Konten, Verträge und Vermögen, und die bisherige Geschäftsführung darf es nicht mehr. In der Eigenverwaltung nach §§ 270 ff. InsO bleibt die Geschäftsführung dagegen im Amt, und das Gericht bestellt statt eines Verwalters einen Sachwalter. Der prüft, kontrolliert und berichtet an das Gericht, aber er führt nicht.

Welche der beiden Rollen in Ihrem Verfahren auftaucht, entscheidet sich nicht erst bei der Eröffnung. Sie entscheidet sich in den Wochen davor, mit dem Antrag und seiner Vorbereitung. Deshalb lohnt es sich, den Unterschied zu kennen, bevor man ihn am eigenen Unternehmen erlebt.

Was macht der Insolvenzverwalter in der Regelinsolvenz?

In der klassischen Regelinsolvenz bestellt das Gericht einen Insolvenzverwalter. Mit der Verfahrenseröffnung geht nach § 80 InsO die Verwaltungs- und Verfügungsbefugnis über das Vermögen auf ihn über. Das ist der Kern der Sache. Der bisherige Geschäftsführer darf über das Unternehmensvermögen nicht mehr frei entscheiden. Konten, Verträge, Warenlager, all das liegt jetzt in der Hand des Verwalters.

Sein Auftrag steht im Gesetz. Er soll das Vermögen zusammenhalten, zu Geld machen und den Erlös möglichst gleichmäßig an die Gläubiger verteilen. Ob er den Betrieb dafür weiterführt, ganz oder in Teilen verkauft oder abwickelt, entscheidet er selbst, unter Aufsicht des Gerichts und des Gläubigerausschusses. Der frühere Geschäftsführer wird zum Auskunftgeber. Er muss mitwirken, Unterlagen herausgeben, Fragen beantworten. Am Steuer sitzt er nicht mehr.

Diese Machtverschiebung wird oft als Kontrollverlust erlebt, und sie ist auch einer. Der Verwalter ist ein Fremder, der das Unternehmen nicht kennt und in kurzer Zeit weitreichende Entscheidungen trifft. Für Kunden und Lieferanten ist das ein deutliches Signal, und selten ein gutes. Wie sich das Verfahren von der Antragstellung bis zur Verteilung entwickelt, zeigt der Beitrag zum Ablauf der Regelinsolvenz.

Was macht der Sachwalter in der Eigenverwaltung?

Ganz anders läuft die Eigenverwaltung nach §§ 270 ff. InsO. Hier bleibt die Geschäftsführung im Amt und führt das Unternehmen weiter. Das Gericht bestellt keinen Verwalter, sondern einen Sachwalter. Seine Rolle ist überwachend, nicht leitend.

Der Sachwalter prüft die wirtschaftliche Lage, kontrolliert die Ausgaben und wacht über die Interessen der Gläubiger. Diese Aufgabe steht in § 274 InsO: Fällt ihm etwas Nachteiliges auf, meldet er es dem Gericht und dem Gläubigerausschuss. Nach § 275 InsO kann er außerdem verlangen, dass Zahlungen nur noch über ihn laufen, und er darf die Kasse an sich ziehen, wenn er es für nötig hält. Aber er entscheidet nicht, welche Aufträge Sie annehmen, welche Mitarbeiter Sie halten und welche Sanierungsschritte Sie gehen. Das bleibt Ihre Sache.

Damit die Geschäftsführung in dieser anspruchsvollen Phase nicht überfordert wird, holen viele Unternehmen einen erfahrenen Sanierer als CRO oder Sanierungsgeschäftsführer dazu. Wie sich diese Rolle von der eines gerichtlich bestellten Verwalters unterscheidet, erklärt der Beitrag CRO gegen Insolvenzverwalter im Detail. Welche Aufgaben dabei konkret anfallen, steht im Beitrag zu den Aufgaben des Sanierungsgeschäftsführers.

Ein Sonderfall ist das Schutzschirmverfahren nach § 270d InsO. Es steht Unternehmen offen, die noch nicht zahlungsunfähig, aber drohend zahlungsunfähig oder überschuldet sind und deren Sanierung nicht offensichtlich aussichtslos ist. Innerhalb einer vom Gericht gesetzten Frist von bis zu drei Monaten erarbeitet das Unternehmen einen Insolvenzplan, geschützt vor Vollstreckung. Kein Gläubiger kann in dieser Zeit pfänden. Auch hier gilt: Die Geschäftsführung bleibt, der Sachwalter überwacht. Den Ablauf im Einzelnen beschreibt der Beitrag zum Schutzschirmverfahren.

Wer kommt vor der Eröffnung, ein vorläufiger Verwalter oder ein vorläufiger Sachwalter?

Zwischen Antrag und Eröffnung liegen in der Praxis oft zwei bis drei Monate. Diese Zeit ist nicht rechtsfrei. Das Gericht kann nach § 21 InsO Sicherungsmaßnahmen anordnen, um das Vermögen bis zur Entscheidung zu schützen, und bestellt dafür fast immer einen vorläufigen Insolvenzverwalter.

Dabei gibt es zwei Varianten, und der Unterschied zwischen ihnen ist im Alltag erheblich. Beim schwachen vorläufigen Verwalter dürfen Sie weiter selbst über das Vermögen verfügen, aber das Gericht ordnet nach § 21 Abs. 2 Nr. 2 InsO an, dass Ihre Verfügungen nur mit seiner Zustimmung wirksam sind. Praktisch heißt das: Sie bleiben Geschäftsführer und führen die Gespräche, aber jede Zahlung und jeder Vertrag braucht sein Ja. Was er im Einzelnen tun muss, legt das Gericht fest (§ 22 Abs. 2 InsO). Zum starken vorläufigen Verwalter wird er erst, wenn das Gericht zusätzlich ein allgemeines Verfügungsverbot ausspricht. Dann geht die Verwaltungs- und Verfügungsbefugnis nach § 22 Abs. 1 InsO schon vor der Eröffnung auf ihn über, und Sie sind aus dem Steuer. Der schwache Verwalter ist in der Praxis der Regelfall, weil er den Betrieb weniger lähmt.

Für Lieferanten hat dieser Unterschied handfeste Folgen. Was der starke vorläufige Verwalter an Verbindlichkeiten begründet, sind nach § 55 Abs. 2 InsO Masseverbindlichkeiten. Solche Forderungen werden vorweg und in voller Höhe bezahlt, nicht bloß mit der Quote wie die Altforderungen. Beim schwachen Verwalter gilt das nur, soweit das Gericht ihn im Einzelfall dazu ermächtigt hat. Wenn Sie im Eröffnungsverfahren weiterliefern sollen, lassen Sie sich diese Ermächtigung zeigen, statt sich auf mündliche Zusagen zu verlassen.

Wird dagegen die Eigenverwaltung angestrebt und ordnet das Gericht sie vorläufig an, tritt an diese Stelle ein vorläufiger Sachwalter. Die Geschäftsführung behält die Zügel dann schon im Eröffnungsverfahren. Genau deshalb ist der Zeitpunkt der Antragstellung so entscheidend: Wer erst reagiert, nachdem ein Gläubiger den Fremdantrag gestellt hat, findet sich meistens mit einem vorläufigen Verwalter im Haus wieder.

Insolvenzverwalter und Sachwalter im direkten Vergleich

Auf eine einfache Formel gebracht: Wo der Verwalter handelt, schaut der Sachwalter nur zu. Das eine ist Fremdverwaltung, das andere Selbstverwaltung unter Aufsicht.

Wer entscheidet, welche Rolle es wird?

Das ist keine Frage des Zufalls. Ob ein Verfahren als Regelinsolvenz oder als Eigenverwaltung läuft, hängt von Ihrem Antrag und von der Entscheidung des Gerichts ab. Seit dem SanInsFoG zum 1. Januar 2021 gilt dabei ein anderer Maßstab als früher. Nach § 270b InsO ordnet das Gericht die Eigenverwaltung an, wenn die vorgelegte Eigenverwaltungsplanung vollständig und schlüssig ist und nichts bekannt ist, wonach sie in wesentlichen Punkten auf falschen Tatsachen beruht. Nicht mehr die frühere Formel von den zu erwartenden Nachteilen entscheidet, sondern die Qualität Ihrer eigenen Unterlagen. Ein sauber vorbereiteter Antrag, ein tragfähiges Sanierungskonzept und eine glaubwürdige Geschäftsführung sind damit wichtiger geworden, nicht unwichtiger.

Wie hoch die Hürde liegt, zeigt der Umfang der Unterlagen. Zum Antrag gehört eine Eigenverwaltungsplanung nach § 270a InsO. Dazu zählen unter anderem ein Finanzplan für die kommenden sechs Monate, ein Konzept für die Durchführung des Verfahrens, eine Darstellung, wie weit die Verhandlungen mit Gläubigern und Dritten gediehen sind, und eine Übersicht, mit welchen Vorkehrungen Sie die insolvenzrechtlichen Pflichten erfüllen wollen. Wer diese Unterlagen erst nach dem Antrag zusammensucht, hat die Eigenverwaltung praktisch schon verloren.

Ein Punkt kostet in der Praxis besonders häufig die Eigenverwaltung: Rückstände bei Arbeitnehmern, Sozialversicherungsträgern, Lieferanten, Finanzämtern oder Vermietern. Solche Rückstände müssen Sie nach § 270a Abs. 2 InsO offenlegen, und nach § 270b Abs. 2 InsO ist der Antrag dann in aller Regel abzulehnen, es sei denn die Eigenverwaltung liegt ausnahmsweise im Interesse der Gläubiger. Wer erst zum Gericht geht, wenn die Sozialkassen schon monatelang offen sind, scheitert also oft an diesem Punkt und nicht am Sanierungskonzept.

Und ein Punkt, der in der Freude über den Kontrollerhalt gern untergeht: Die Eigenverwaltung verschiebt Verantwortung, sie nimmt sie nicht ab. Die Geschäftsführung bleibt an § 15b InsO gebunden, übernimmt zusätzlich insolvenzrechtliche Pflichten und haftet nach der Rechtsprechung entsprechend den §§ 60, 61 InsO persönlich, wenn sie diese Pflichten verletzt oder Verbindlichkeiten eingeht, die sie aus der Masse nicht bezahlen kann. Wer die Eigenverwaltung wählt, sollte dieses persönliche Risiko kennen und sich entsprechend begleiten lassen.

Die Weichen werden deshalb früh gestellt. Wer wartet, bis das Verfahren eröffnet ist, hat die Wahl meist nicht mehr. Die Vorbereitung der Eigenverwaltung passiert in den Wochen davor, am besten mit einem Sanierungsexperten, der weiß, worauf Gericht und Gläubiger achten. Welche Verfahrensart in welcher Lage passt, wägt der Beitrag Eigenverwaltung oder Regelinsolvenz ab. Passende Wege zeigt daneben der Überblick zur übertragenden Sanierung, die sich sowohl im Regel- als auch im Eigenverwaltungsverfahren umsetzen lässt.

Was ändert sich im Alltag des Betriebs?

Für die Belegschaft und für Geschäftspartner entscheidet die Rollenfrage über den ganz normalen Arbeitstag. Kommt ein Insolvenzverwalter, laufen Bestellungen, Kündigungen, Vertragsabschlüsse und Zahlungen künftig über ihn oder über Mitarbeiter, die er beauftragt. Ansprechpartner für Kunden ist im Zweifel nicht mehr der bekannte Geschäftsführer. Bei Lieferanten führt das oft zu Vorkasse und Lieferstopps, weil die Verhältnisse für sie unübersichtlich werden.

In der Eigenverwaltung bleibt der Ansprechpartner derselbe. Verträge schließt weiter das Unternehmen, das Team spricht mit den gewohnten Personen, und nach außen wirkt das Verfahren eher wie eine Sanierung als wie ein Zusammenbruch. Das ist keine Kosmetik. Wer in der Krise seine Kunden halten will, braucht Kontinuität in der Ansprache.

In beiden Verfahren gleich läuft der arbeitsrechtliche Kern. Die Nettolöhne der Arbeitnehmer für die letzten drei Monate vor dem Insolvenzereignis sind über das Insolvenzgeld abgesichert, begrenzt auf die Beitragsbemessungsgrenze und nur, wenn innerhalb von zwei Monaten beantragt wird. Und beide Verfahren können den Betrieb weiterlaufen lassen. Wie sich diese Liquidität heben lässt, beschreibt der Beitrag zur Insolvenzgeldvorfinanzierung, die Fortführungsfragen der Beitrag Betrieb in der Insolvenz fortführen.

Kann aus der Eigenverwaltung noch eine Regelinsolvenz werden?

Ja, und dieser Punkt wird unterschätzt. Die Eigenverwaltung ist kein Freibrief auf Dauer. Zeigt sich, dass die Geschäftsführung das Verfahren nicht trägt, oder verlangt es die Gläubigerversammlung, kann das Gericht die Anordnung nach § 272 InsO aufheben und einen Insolvenzverwalter bestellen. Auch im Eröffnungsverfahren kann die vorläufige Eigenverwaltung nach § 270e InsO wieder aufgehoben werden, etwa wenn sich die Eigenverwaltungsplanung in wesentlichen Punkten als unzutreffend erweist, wenn Zahlungsrückstände oder Pflichtverletzungen bekannt werden oder wenn die Geschäftsführung nicht mit dem Sachwalter zusammenarbeiten will.

In der Praxis kippt eine Eigenverwaltung selten an juristischen Fragen. Sie kippt, wenn Zahlen nicht geliefert werden, wenn Liquiditätsplanungen nicht halten oder wenn der Sachwalter das Gefühl bekommt, dass ihm etwas verschwiegen wird. Wer die Eigenverwaltung behalten will, behandelt den Sachwalter wie einen Aufsichtsrat mit direktem Draht zum Gericht: früh informieren, gerade bei schlechten Nachrichten.

Wichtig bleibt bei alledem die Antragspflicht. Nach § 15a InsO muss der Insolvenzantrag ohne schuldhaftes Zögern gestellt werden, spätestens drei Wochen nach Eintritt der Zahlungsunfähigkeit und spätestens sechs Wochen nach Eintritt der Überschuldung. Die Frage nach Verwalter oder Sachwalter kommt erst danach. Wer die Frist reißt, riskiert persönliche Haftung nach § 15b InsO und strafrechtliche Folgen, ganz gleich, welche Verfahrensart am Ende gewählt wird. Was das für die Antragstellung heißt, steht im Beitrag Insolvenzantrag für die GmbH stellen.

Wenn Sie die Kontrolle behalten wollen, entscheidet die Vorbereitung. Wir prüfen vertraulich, ob die Eigenverwaltung in Ihrem Fall trägt, und setzen den Antrag so auf, dass er beim Gericht besteht. Wie wir dabei vorgehen, zeigt die Seite Unternehmen retten. Wer hier für Sie arbeitet, lesen Sie unter Über Michael Witt.

Erstberatung anfragen

Häufige Fragen

Was ist der Unterschied zwischen Insolvenzverwalter und Sachwalter?

Der Insolvenzverwalter bekommt mit der Eröffnung nach § 80 InsO die Verwaltungs- und Verfügungsbefugnis über das Vermögen und leitet das Verfahren. Der Sachwalter bekommt sie nicht. Er überwacht die Geschäftsführung, die in der Eigenverwaltung im Amt bleibt und das Unternehmen weiterführt.

Ist der Sachwalter der Chef in der Eigenverwaltung?

Nein. Der Sachwalter überwacht die Geschäftsführung, er führt sie nicht. Die operativen Entscheidungen trifft weiter das Unternehmen. Er greift ein, wenn er Nachteile für die Gläubiger erkennt, und berichtet dann an Gericht und Gläubigerausschuss.

Kann ich mir aussuchen, ob ein Verwalter oder ein Sachwalter kommt?

Nicht direkt. Sie können die Eigenverwaltung beantragen und begründen, entscheiden tut aber das Gericht. Nach § 270b InsO wird sie angeordnet, wenn die Eigenverwaltungsplanung vollständig und schlüssig ist und nichts dagegen spricht. Offene Rückstände bei Sozialversicherung, Finanzamt oder Arbeitnehmern führen nach § 270b Abs. 2 InsO regelmäßig zur Ablehnung. Dann läuft es auf eine Regelinsolvenz mit Verwalter hinaus.

Behält die Geschäftsführung in der Eigenverwaltung die Kontrolle?

Weitgehend ja. Die Verwaltungs- und Verfügungsbefugnis bleibt beim Unternehmen, anders als in der Regelinsolvenz, wo sie nach § 80 InsO auf den Verwalter übergeht. Der Sachwalter kann aber nach § 275 InsO die Kasse an sich ziehen und bestimmte Zahlungen kontrollieren. Mit der Kontrolle wächst zugleich die persönliche Verantwortung: Die Geschäftsführung übernimmt insolvenzrechtliche Pflichten und haftet für deren Verletzung entsprechend den §§ 60, 61 InsO.

Welche Aufgaben hat der Sachwalter genau?

Er prüft die wirtschaftliche Lage des Unternehmens, überwacht die Geschäftsführung und zeigt Gericht und Gläubigerausschuss an, wenn er Nachteile für die Gläubiger erkennt. Diese Überwachungsaufgabe steht in § 274 InsO. Zusätzlich kann er nach § 275 InsO den Zahlungsverkehr an sich ziehen.

Wer wird vor der Verfahrenseröffnung bestellt?

Im Eröffnungsverfahren bestellt das Gericht in der Regel einen vorläufigen Insolvenzverwalter und ordnet Sicherungsmaßnahmen nach § 21 InsO an. Meist ist das ein schwacher vorläufiger Verwalter, bei dem Ihre Verfügungen seine Zustimmung brauchen. Bei angeordneter vorläufiger Eigenverwaltung tritt an seine Stelle ein vorläufiger Sachwalter.

Kann die Eigenverwaltung wieder aufgehoben werden?

Ja. Das Gericht kann die Anordnung nach § 272 InsO aufheben, etwa auf Antrag der Gläubigerversammlung, eines Gläubigers oder des Schuldners selbst. Im Eröffnungsverfahren gilt dafür § 270e InsO. Dann übernimmt ein Insolvenzverwalter. In der Praxis scheitert die Eigenverwaltung fast immer an fehlender Transparenz, nicht an juristischen Fragen.

Wann lohnt sich die Eigenverwaltung überhaupt?

Vor allem für Unternehmen, die operativ noch funktionieren und ein realistisches Sanierungskonzept haben. Der Vorteil liegt im Erhalt der Kontrolle und in der besseren Außenwirkung. Vorausgesetzt, die Vorbereitung stimmt und die Fristen des § 15a InsO werden eingehalten.

Was kostet ein Sachwalter im Vergleich zum Insolvenzverwalter?

Beide werden aus der Masse bezahlt, der Sachwalter erhält jedoch einen deutlich geringeren Anteil, weil er nur überwacht und nichts verwertet. Dem stehen in der Eigenverwaltung eigene Kosten für Berater und Sanierungsgeschäftsführung gegenüber. Eine Einordnung gibt der Beitrag zu Kosten und Dauer einer Unternehmensinsolvenz.

Dieser Beitrag ist allgemeine Information und ersetzt keine Rechtsberatung im Einzelfall.